肖主任在本次报告中对中国宏观经济形势做了分析与展望，报告主要分3方面展开，第一方面宏观经济整体运行情况。2019-2020中国经济还会下台阶，2019年中国经济增速大概率维持在6.2%。制约经济的主要风险在人口结构、中美贸易战以及去杠杆。然后从消费的变化、投资的变化（房地产、基建、民间投资）、进出口的变化3部分讲述了宏观经济运行具体情况。

第二方面金融去杠杆进入深水区。2015-2016年的金融空转在2017-2018年开始迅速出清，原有的金融通道被打破但新的通道还没打通，融资渠道收窄经济加速下行，非标资产迅速萎缩，货币政策保持宽松但存在困境。

第三方面中美贸易战对宏观经济的冲击。货币政策分化和中美贸易战冲突是上半年人民币汇率波动的主要原因。但从贸易来看，人民币汇率没有贬值基础，也不应该是全球贸易摩擦的主要对象。

总结: 1、全年经济的主要矛盾是宏观经济探底与逆周期政策引发的波动；

2、短期消费下降主要源于经济周期波动和居民债务约束影响，消费升级的趋势不会中断；

3、棚改退出货币化置换，房地产销售将继续下降，投资不足会进一步降低政策空间货币与财政政策会继续宽松；

4、基建发力有限，金融监管对“非标”资产回表的压力会下降；

5、结构性去杠杆的背景下，民间投资的贡献率有望继续回升；

6、贸易战将会导致中国经常账户顺差收窄；

7、人民币汇率存在阶段性升值动力。