中国石化化工销售有限公司合原合纤部高级主管黄巍女士为我们带来报告《新一轮产能投放周期下的聚酯原料发展趋势》，报告主要分为以下三个部分：

　　一 、市场回顾。2021年1-2月纺织品服装出口超预期，国内市场需求持续恢复；聚酯产品现金流回升，库存低于去年同期；PTA产量、社会库存新高，价格、加工差新低，由净进口转为净出口；PX产量、库存等新高，价格、加工差、进口量、开工负荷等新低，从日韩进口的比例明显下降。

　　二 、市场逻辑。今年化工产品价格普涨，聚酯产业链产能扩张周期错配，化纤产量同比大增，产品出口有所恢复，聚酯开工负荷远高于历史同期水平，新增产能有序投放；PX新产能集中投放，PTA迎来第二轮快速扩能周期，供需矛盾切换，利润向下游转移。

　　三、市场展望。黄巍女士从宏观经济、供应、需求、库存、价格、利润角度回顾了2021年一季度情况，并对后续市场做出预测。

　　最后黄巍女士做出总结：后疫情时代国内外需求逐步恢复；PX、PTA产能激增，市场竞争加剧，新旧产能迭代；PX-石脑油、PX-MX价差长期处于历史低位；PTA处于第二轮产能扩张周期，价格将长期围绕PX成本价格徘徊；行业整合加速，市场集中度和盈利能力将获得提升；成本中枢下移，增强聚酯产品在终端市场的竞争力。