施先生认为，PX正引领聚酯产业走向新周期。价格上，PX于2025年底突破景气区间，近期因地缘冲突拉升。产能方面，全球PX进入低增长期，中国产能利用率逼近极限，而下游聚酯需求保持韧性，形成产能错配。新周期特征是从“内卷扩张”转向“结构优化”，PX成为产业链价值压舱石。战争风险通过原料供应冲击亚洲PX，可能加速新周期演绎。