浙江华瑞信息资讯股份有限公司资深分析师何玲莉女士带来报告《聚酯2026:终端需求增长逻辑与行业未来趋势》，其报告主要分为三部分。

第一部分：2025年聚酯市场回顾。该板块何老师回顾了25年聚酯产品价格、盈利性、产能、负荷、产量、进出口和库存。25年聚酯产值受原油导致的价格走跌影响。聚酯链上游盈利集中在PX，产品盈利主要是纤维，非纤存在亏损。25年聚酯出口贡献较好。纤维工厂库存有一定的下降，纤维社会库存也有下降，终端成品库存则是高位缓和。

第二部分：2026年聚酯供需预期。该板块何老师讲解了26年聚酯产能的投放、终端需求驱动、产业链产量和需求预期。26年涤丝需控制负荷来调剂库存和盈利性。纤维终端海外下游扩能显著，带动纤维直接出口增速快速回升。国内纺服消费：阶段性政策刺激筑底。但聚酯产量和需求下半年会受制于原料。

第三部分：聚酯产业未来趋势。何老师认为产业链下半年会存在原材料价格波动下库存贬值风险、碳中和、国际贸易壁垒和周期性风险。同时也有多方面发展热点，比如绿色发展、产品创新等。